成熟的期货市场需要基金、资管等机构客户，套期保值和套利投资的参与越多，产业客户对期货市场的认知和参与度才能不断提高，期货市场才能更加成熟。在我国，资管产品结构较为单一，投资门槛高，市场产品化、机构化程度低，很重要的一个原因是金融工具不够。因此，不能向这些产品随意“泼脏水”，要做的是认清这些产品本质，着重防范其规避监管、通过其他方式利用期货非法配资而扰乱市场。　　“部分煤企虽然降价，但实际上有价无量，按降价后的价格，根本买不到煤。”现货人士李先生表示。

　　李先生的境况，恰恰反映了这轮黑色系行情背后的基本逻辑：在供给侧改革大背景下，短期供需出现一定错配，煤焦钢现货表现强势，期货价格也不断上涨。

　　周一，黑色系再度见证多头的功成名就。期货盘面，焦煤、焦炭和螺纹钢主力合约涨停;A股市场，煤炭板块近乎全线飘红。分析人士指出，从供需角度来看，煤价仍具上涨基础，期货有望继续跟涨。但随着政策调控效果逐步显现及期现价差修复，相关商品涨势可能有所抑制，投资者需谨防过山车行情。

　　期股共奏凯歌

　　“原来期货的涨幅也可以达到10%啊!”收盘之后，有投资者发出感慨。

　　煤炭方面，国信期货煤焦钢分析师施雨辰提供的数据显示，发改委要求先进煤矿释放产能，但这些新增的产能主要是动力煤，焦煤的实际产量增加有限。国外的现货焦煤资源近期也供应紧张，京唐港进口澳大利亚主焦煤价格已突破1800元/吨。钢厂采购积极，现货焦煤价格11月以来再度上涨80-100元/吨。11月4日唐山地区焦化企业焖炉2天后，7日上午现货焦炭和焦煤再度大涨。另据上海钢联数据，山西太原准一级冶金焦出厂价较前一日涨140元/吨至1750-1800元/吨，河北唐山准一级冶金焦到厂价2000-2060元/吨，较前一日涨150元/吨。

　　“整体来看，焦煤市场价格表现坚挺，由于焦煤资源供应紧张的局面没有明显缓解，后期焦煤价格仍有上涨基础。”卓创资讯煤炭分析师张敏也告诉中国证券报记者，焦煤方面，11月初各地焦煤价格全线暴涨，11月1日开始山西焦煤集团铁路价格涨50-90元/吨，河南主流煤企涨120元/吨，江苏地区主流煤焦煤价格涨120元/吨，山东能源集团气精煤价格涨70元/吨，1/3焦煤价格涨80元/吨，山西长治地区焦煤价格涨80-150元/吨，黑龙江龙煤集团主焦煤价格涨80-90元/吨，安徽、河北等地主流煤企焦煤价格涨100-150元/吨不等。焦炭方面，从11月5日开始，本月焦炭的第二轮价格大涨再次拉开，其中河北某大型焦企焦炭价格计划上调150元/吨，价格上涨后准一级冶金焦送到唐山汽运价执行2030元/吨左右，山东地区焦炭价格普涨150元/吨，涨后山东地区二级焦出厂含税1960元/吨。

　　从现货市场来看，市场人士表示，尽管包括神华、中煤因发改委要求主动调价，但实际效果有限。在煤焦钢整体去产能、低库存背景下，部分“非合规”产能受到政策制约，而先进产能又复产不积极。因此，黑色系上涨存在一定基本面支持