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中国钢铁产业的产能在今年是一个非常大且非常敏感的话题。在去年年底，我的年报中所提到的，通过行政去产能来提高利润，在今年成为了现实。然而，由于行政去产能带来的效果是市场预期产生了巨大改变，使得市场利润大幅提高，加大了去产能的难度。这使得部分产能在2016年并没有通过市场彻底的消灭，通过行政的方法能否在2017年彻底消灭这些产能将成为极大的执行问题。
在2011年至2015年的5年时间内，钢材现货利润一直保持在微利的情况，而且由于价格的单边下跌，钢厂的存货一直处于亏损状态。
而在这种情况下，钢铁行业的主营业务收入和销售利润率主导了行业整体的投资增长速度。在2013～2015年，除了部分产品需要升级换代的情况下，部分国有企业还在进行新产能的投放，而大部分民营企业已经逐步减少了投资，甚至被迫开始停高炉去产能。
进入2016年，由于重建库存和供给侧改革的实施，钢材利润在大部分时间高于2013～2015年的平均水平。热卷毛利普遍达到800元，螺纹毛利能达到300元。而且在铁矿价格上涨到650元以上之后，铁矿与废钢相比优势度下降，使用废钢生产钢材的毛利开始超过使用铁矿生产钢材的毛利。全国大范围的钢厂开始全面复产。而在这种情况下，钢材需求并没有得到持续的上升，而是阶段性通过补库使得下游和贸易商完成了对钢材的吸收，从而使得钢材利润出现阶段性宽幅震荡的走势。
在2017年，供给侧改革主要可能集中在未批先建的违规产能，和部分高污染产能上。可以预料的是，由于钢材供求处于平衡状态，阶段性的去产能事件和需求淡旺季变化将极大的影响市场的供求。在国家意志主导的供给侧改革，主要是通过改善钢铁生产企业的盈利来扩大税基，减少企业负担减少银行负担减少政府负担，因此在利润较低的时候可以预计去产能事件将会频频出现。