2016年，中国正式从美林时钟的第一阶段毕业。中国开始进入美林时钟的第二阶段，股票投资阶段。大部分时间在2016年10月之前，市场流动性非常充裕，债券收益率较低，债券迎来了牛市高达3年。 2016年10月以后，市场预期会逐渐改变，在央行主动调整无风险利率的情况下，债券收益率上升较快，债券期货大幅下跌。中国债券公牛走到尽头。可以估计未来会逐渐进入股票投资阶段。

第二阶段，实体经济需求开始下降。然而，大多数时候，需求增长应该处于较低水平，除了由于个别月份的需求和基础库存的增加导致的需求高增长。在这种情况下，黑色中下游总产值将开始稳定，总体营业收入将上升。

从价格的角度来看，货物属于过程从衰退第一阶段的下降趋势到正常估值。虽然经济开始稳定上涨，但货物供应量可以满足需求。原材料工业不应该获得太多的利润。目前黑色产业链现在从供给方面获得更多的利润，由于生产能力有限导致的改革形势，在这种情况下，高利润有一定的不确定性。如果改革政策的供给方从行政到市场，那么利润就会恢复到正常水平。

在恢复正常利润的过程中，行业的游戏意愿开始下降，一些钢铁厂和矿企将逐渐减少对冲行为的游戏行为，并接受市场定价模式。游戏将主要集中在场外基金和交易者。他们的市场主要是在现场建立库存和建立虚拟股票的道路上开始。

目前在2016年冬季需求下降，钢材库存上升。钢铁市场是从上一个阶段的高利润下跌，市场开始进入冷静期。一些贸易商和场外基金开始计划一个新的年度库存计划。