装载机需求增速将延续上半年放缓走势

    点评：根据铲土运输机械分会统计显示，2008年7月份，装载机当月销量为1.4177万台，销量排名前10位的主要企业有柳工、龙工、厦工、临工、山工、徐装、成工、福田、常林、一拖，这10家企业合计销售1.3154万台，占当月总销量的92.78%。截至7月底，全国装载机累计销量为12.0449万台，同比增幅30.5%。

    7月份当月出口装载机739台，占当月总销量的14.8%。不过7月份出口量比上月（2180台）减少411台，1-7月累计出口量为10426台。

    总体来看，在国家宏观紧缩政策环境下，08年前七个月装载机的销量增速保持平稳，近年来装载机行业受益于国内外矿山建设，增长的速度比较快，另外由于中国装载机产品具有性价比优势，中国装载机出口也很快，出口已经占到了装载机市场的9%，不过，从月度销量增速看，装载机的销量增速呈逐月下降趋势，我们认为短期内受多种因素影响，装载机需求增速将会延续上半年放缓的走势。

    同时，在工程机械主要产品中，装载机行业的进入壁垒比较低，市场参与者众多，市场分散，行业整合尚待继续；成本压力较大，由于行业内部竞争激烈，装载机是工程机械行业主要产品中毛利率最低的行业，仅为10%至15%，因此行业的盈利能力较弱。

    我们认为短期内行业盈利能力改善的可能性较小。