经济乏力 全球或将进入廉价石油时代

在欧洲、美国分别陷入债务危机之时，QE3备受瞩目之际，一个重要消息是：在未来一段时间，石油价格可能下滑，其影响将巨大。石油价格为什么会下跌？主要原因在于前期涨幅太高，伴随着全球经济进入增长乏力期，溢水降低有可能导致石油价格滑落到40美元水平。

石油峰值理论最早由美国工程师马里恩·哈伯特提出，他指出，地球上的石油储量是有限的，而且根据对所谓消耗中点的观察，可以预测石油产量何时达到顶峰。而根据这一理论推算，石油产量已经或者即将达到顶峰，随后将不可遏制地降低。

以中国为代表的发展中国家借融入全球化生产链条而快速工业化。中国石油需求连连暴涨，一如中国对其他大中商品的需求。以此观之，似乎石油价格将只涨不跌。然而，现在看来并不乐观，中国的高速重工业化高度依赖出口超常规增长。随着西方国家债务累积到无可支撑的地步以及逐渐展开的去杠杆化、再平衡进程，中国出口增速注定下滑。中国重工业化进程亦将减速，对石油的需求亦有可能开始减速。

众所瞩目的QE3很难影响石油价格大趋势，QE2已证明这点。QE3即使推出，其对实体经济的影响很可能难如预期，石油价格将继续其内在趋势。