8月份CPI较7月或略回落 货币政策松动尚需时日

国家统计局将于本周五公布8月份居民消费价格指数(CPI)。综合目前观点，机构预测CPI同比增速集中在5.9%-6.2%，较7月高点有所回落，但仍处于高位。

8月份，食品价格整体出现小幅上扬，特别是前期跌幅较多的蔬菜，但此前上涨势头较猛的水产品和肉价则涨势放缓。

从商务部8月份的物价监测看，8月前两周物价小幅下跌，后两周则出现上涨。值得注意的是，7月份环比涨幅较高的水产品和肉类价格在8月份出现明显放缓，8月累计涨幅分别为-2.7%和0.6%。

国家统计局在8月份共发布了三期50个城市主要食品平均价格变动情况。但据统计，被测算的29种食品三期价格整体均出现了小幅上涨，每期都有20种产品出现上涨。

前期上涨较快的肉禽鱼等食品价格环比涨幅收窄，加上明显的翘尾因素，让市场普遍认为8月CPI较7月将有所回落，但仍在6%左右的高点。

银河证券的报告认为，8月份CPI同比增速约为5.9%，其中几乎全部是翘尾因素所致，新涨价因素不明显。交银国际的报告认为，8月份CPI环比涨幅可能也较7月的0.5%收窄至0.2%，同比增幅为6.1%。

在CPI同比增幅回落预期之外，由于欧美最新公布的数据乏力，欧美各国或重拾宽松货币政策的预期也在抬头，并且土耳其、巴西等新兴市场国家已经降息。这些让市场对中国货币政策放松产生猜想。

但权威专家对记者说，一般来说，货币政策要等CPI出现三个月明显下降才会有所放松。目前来看，CPI一定时期内不会出现连续明显下滑，因此货币政策不可能放松，而以稳定和审慎为主。

事实上，央行副行长马德伦近日也明确表示，目前看来物价回落需要一定的时间，央行将保持政策的稳定性，继续实行稳健的货币政策。