铁矿石价格逆转以及后期走势预测

今年以来，铁矿石价格一直是支撑钢材价格的一个主要因素，也正是铁矿石价格一直高位运行使得钢材价格维持窄幅振荡，但此情形在近期已经发生了改变。铁矿石价格在经历9月上旬逆势上涨之后开始迅速掉头向下，具有代表性的河北唐山地区66%干基铁精粉价格两天之内大跌115元/吨。国外矿山现货招标价也是进一步走低，澳大利亚皮尔巴拉粉矿现货价较此轮最高点跌去10美元/吨，罗布河粉较上次招标价劲挫6美元/吨左右。铁矿石价格为何急速逆转，后期走势又将如何，笔者就以下几点做一个简析：

金融市场动荡，大宗商品下挫

宏观经济环境的不稳定是目前钢市变故的最大隐患。近期以来欧债危机的不断蔓延及扩散，美联储推出“扭转操作”让市场预期的QE3落空，以及国内一直以来紧缩的货币政策构造了当前国内外的经济环境。而现在发达国家债务率大幅提升，财政负担沉重，市场融资成本较高，无力大幅推行财政刺激政策，市场一再担忧全球经济陷入二次衰退。美国短期国债长期化低于市场预期的作用，再一次加剧经济动荡，带动全球股市、期市大幅走弱，大宗商品大跌。由于大宗商品的金融属性较强，尤其是工业品，全球金融市场的剧烈波动在短期内决定大宗商品的价格走向。铁矿石作为大宗商品中最具代表性的工业产品，自然不能幸免。近期欧洲金融机构拆借利率大幅攀升，惜贷现象日趋严重，市场上资金流动紧张加剧，是导致大宗商品价格暴跌的重要原因。同时，经济陷入衰退之后，大宗商品的需求降低，将进一步从基本面打压大宗商品价格。

需求放缓，铁矿石价格开始下跌

前期铁矿石价格的逆势上扬主要是由于河北等地区矿山整顿，北方钢厂提前“冬储”等因素的作用，导致市场短期性供不应求，继而促进国产矿价格不断上扬，又带动进口矿价格上涨，原材料成本支撑钢价显著。如今，钢材市场萎靡不正，多数钢厂对后期市场并不看好，大部分钢厂采取低库存运行，采购谨慎，多以观望、询价为主。还有个别高位库存企业表示“冬储”计划已差不多完成，基本上短期内暂无进市购货意向。而尽管贸易商持货成本较高，无奈行情陡转急下，部分商家开始抛售，但目前尚未形成规模，大户依然持货待变。先前铁矿石价格上涨的支撑缺失，所谓的原材料价格支撑也就瞬间瓦解。

后期走势预测

据统计局数据显示，我国8月份铁矿石原矿产量1.28亿吨，较去年同月增加2797.6万吨，同比上升28.1%。累计1-8月份，铁矿石原矿产量为8.10亿吨，与去年同期相比大幅增加了18.70%。从经济学上供给与需求理论来看，这部分供给在需求减弱的时候，对国内铁精粉市场将产生一定程度的冲击，刺激铁精粉市场价格下行。

同时，海关数据显示，8月铁矿石进口量为5905万吨，环比上升8.33%，同比增加了32.47%。累计1-8月份，我国进口铁矿石44757万吨，同比增长10.6%。今年5月份，曹妃甸港63.5%印度粉矿月平均价达到1340元/吨，每吨高于国内铁精粉100元/吨左右，100元/吨左右的价差，促使国外铁矿石大量涌入国内，造成港口进口铁矿石库存积压过多。截至9月23日，我国港口铁矿石库存为9410万吨，比前一周减少39万吨，连续3周降低。说明钢厂对铁矿石后市不看好，放慢了铁矿石采购的节奏。目前，钢厂外矿配比已经达到70%，很难再有所上升。