宝钢武钢拉开重组大戏 打造中国版世界钢铁巨头

国企改革视野下的宝钢武钢重组

宝钢与武钢的重组既是钢铁行业内两大巨头的整合，也是两大央企之间的重组，这亦引发了公众对于国企改革的更多期待。除宝钢与武钢的重组外，2016年以来，已有多对央企实施重组，包括中国建材与中材集团、港中旅集团与国旅集团、中粮集团与中纺集团等。

7月26日，国务院办公厅发布《关于推动中央企业结构调整与重组的指导意见》(下称《指导意见》)，《指导意见》提出四大重点工作：巩固加强一批;创新发展一批;重组整合一批;清理退出一批。

针对重组整合，则提出了四大方向。首先，推进强强联合。稳妥推进装备制造、建筑工程、电力、钢铁、有色金属、航运、建材、旅游和航空服务等领域企业重组。鼓励煤炭、电力、冶金等产业链上下游央企进行重组。其次，推动专业化整合。在国家产业政策和行业发展规划指导下，支持央企之间通过资产重组、股权合作、资产置换、无偿划转、战略联盟、联合开发等方式，将资源向优势企业和主业企业集中。鼓励通信、电力、汽车、新材料、新能源、油气管道、海工装备、航空货运等领域相关央企共同出资组建股份制专业化平台。第三，加快推进企业内部资源整合。鼓励央企依托资本市场，通过培育注资、业务重组、吸收合并等方式，利用普通股、优先股、定向发行可转换债券等工具，推进专业化整合，增强持续发展能力。压缩企业管理层级，对五级以下企业进行清理整合，将投资决策权向三级以上企业集中。第四，积极稳妥开展并购重组。鼓励央企围绕发展战略，以获取关键技术、核心资源、知名品牌、市场渠道等为重点，积极开展并购重组，提高产业集中度，推动质量品牌提升。

而在本轮钢铁行业的横向整合之外，跨行业的交叉持股案例亦不断涌现。

8月15日，宝钢股份发布公告，称公司控股股东宝钢集团通过无偿划转的方式将宝钢股份8亿股A股股份划转给中石油集团。在此次股份划转结束后，中石油集团持有的8亿股股份，占总股本4.86%。该股份划转尚需获得国资委的批准。6月17日，中石油宣布将6.24亿股A股股份无偿划转给宝钢集团，市值约为45亿元。

6月21日，武钢股份发布公告称，武钢集团将所持有的5亿股武钢股份，无偿划转给中远集团，相关股票过户已完成。而早在2015年底，中远集团也将其持有的中国远洋2.5亿A股股份，无偿划转给武钢集团。

武钢集团官方微信“幸福武钢”称，交叉持股有助于打破央企之间原先封闭的产业链，根据产业上下游的关系重新布局和调整业务板块，有助于公司之间实现业务协作和整合，从而有效化解产能过剩。

加强协同优化，提高国际竞争力

宝钢已成为中国现代化程度最高、最具竞争力的钢铁联合企业，经营业绩处于世界钢铁企业前列，钢铁主业极具国际竞争力，相关多元产业协同发展，三大信用评级机构给予宝钢全球综合类钢铁企业中最高信用评级。武钢是特大型现代化钢铁联合企业，也是全球最大、质量品种一流的硅钢生产基地，高性能工程结构用钢、精品长材等保持国内领先地位。宝钢武钢重组在战略规划、布局优化、创新发展、产品服务和资源配置等方面的协同优化空间巨大。

(一)战略规划协同

宝钢的愿景是成为“全球钢铁业引领者”，战略定位于“一体两翼”，即打造以钢铁产业为主体，以绿色精品智慧制造和钢铁生态圈平台化服务为两翼的国有资本投资运营公司，实现“从钢铁到材料、从制造到服务、从中国到全球”的战略转型。武钢规划发展将以质量效益为中心，突出创新、质量、效益、效率，做强做优钢铁主业，聚焦向外做强做大多元产业，实现武钢转型发展，建成盈利能力强、职工满意度高、具有强大创新能力和国际竞争力的一流钢铁企业。宝钢武钢重组后，在战略规划层面的协同空间巨大。

(二)布局优化协同

宝钢钢铁主业呈“两角一边”布局，即以宝钢股份为核心的“长江三角”、以广东湛江为核心的“珠江三角”和以新疆八一钢铁为核心的“西北沿边”。武钢钢铁主业呈“一江一边一海”布局，即以武汉青山、湖北鄂州、襄阳为基地的“中部沿江”，以云南昆明为基地的“西南沿边”和以广西防城港为基地的“南部沿海”。宝钢武钢布局优化协同空间巨大：首先，防城港基地和湛江基地可一并考虑、避免重复建设;其次，压减产能、基地定位、生产线调整等方面有较大优化空间;第三，宝钢武钢国际产能合作处于探索阶段，可借重组机遇，响应“一带一路”战略，统筹海外钢铁、原料基地布局。

(三)创新发展协同

据不完全统计，宝钢、武钢合计专利11000多项，其中发明专利6000多项，约占重点钢铁企业的50%。宝钢武钢创新协同应加快建立国家制造业创新中心，在有效驱动新集团发展的同时，显著增强我国钢铁产业创新发展动力。

(四)资源配置协同

据公开资料显示：宝钢集团总资产5407亿元，资产负债率约47.7%，员工总数13.5万人，销售收入2264亿元，世界500强排名第218位;武钢集团总资产1975亿元，资产负债率约73.1%，员工总数8.2万人，销售收入1018亿元，世界500强排名第500位。宝钢武钢战略重组后，销售收入将进一步提高，预计可进入世界500强的前200名。更重要的是，宝钢武钢重组在资源整合方面的协同优化空间巨大。

(五)产品服务协同

宝钢优势产品有汽车板、取向硅钢、镀锡板等，武钢优势产品有冷轧硅钢、汽车板、船体用结构钢、重轨、锅炉和压力容器用钢等。目前，宝钢武钢合计的冷轧汽车板、镀锌汽车板、取向硅钢国内市场占比分别超过40%、50%和80%。重组整合到位、发挥协同效应，在上述产品市场领域的竞争力将进一步巩固提升，其中的高磁感取向硅钢、高强冷轧汽车板、高表面质量镀锌汽车板等将占有极高的细分市场份额。此外，宝钢武钢重组后，在服务体系、服务能力、服务标准等方面的协同优化潜力巨大。

(六)规模效应协同

目前，宝钢已形成粗钢产能约6000万吨，2015年粗钢产量3494万吨;武钢已形成粗钢产能约3390万吨，2015年粗钢产量2578万吨。2015年宝钢武钢合计粗钢产量6072万吨，仅低于安赛乐米塔尔的9714万吨，在全球位居第二。尽管规模与企业竞争力之间并不能简单画等号，但钢铁规模仍是打造具有世界级竞争力钢铁企业的重要基础，随着绿色化、智能化、高效化、国际化深入发展，提高了有效驾驭更大规模钢铁企业的能力，宝钢武钢战略重组的规模效应协同也将逐步体现出来。

(七)企业文化协同

宝钢在改革发展30多年实践中，形成了以“严格苛求的精神、学习创新的道路、争创一流的目标”为主线，以“诚信、协同”为核心价值观的宝钢文化。武钢在60多年发展中，形成了“质量效益、诚信共赢、创新超越”的核心价值观，培育了“艰苦奋斗、团结协作、从严求实、改革创新”的武钢人精神。宝钢武钢的企业文化都有“创新”“严格”“诚信”“协同”“争创一流”的基因，应有效继承原有企业文化精髓，并融入“创新、协调、绿色、开放、共享”新理念的时代内涵，不断提升企业文化的向心力、凝聚力。

(八)多元业务协同

宝钢瞄准钢铁主业发展的同时，着力发展相关多元产业，重点围绕钢铁供应链、技术链、资源利用链，加大内外部资源整合力度，提高综合竞争力及行业地位，形成了资源开发及物流、钢材延伸加工、工程技术服务、煤化工等相关产业板块，并与钢铁主业协同发展。武钢加大内部资源整合力度，初步形成了物流贸易与深加工、城市建设与环保、资源利用与新材料、城市服务、金融等多元业务板块。宝钢、武钢实施战略重组后，新组建的企业集团在钢材深加工、物流贸易、信息服务、金融投资等多元业务领域有极强的协同发展需求，优化提升空间巨大。