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下载手机APP “周期圈套”似乎是悬在我国工程机械职业头上的“达摩斯之剑”。自2016年下半年复苏至今，我国工程机械职业进入高速增加期，若按照职业五年左右的景气周期核算，现在行将面对调整窗口。我国工程机械工业协会数据显现，2021年6月，26家主机制造企业国内销量同比下降达21.9%。除高空作业机械外，工程机械其他产品销量增幅二季度有所下滑。这不由让人担忧：职业会否重现五年前的前史低点?我国工程机械龙头企业能否度过周期难关?
周期律：长期保持稳健上扬深度调整或难再现
在我国，工程机械是与基础设施建造深度绑定在一起的职业，也正因如此，该职业才被打上“周期性”的烙印。
2012年之前，获益于工业方针和商场环境，我国工程机械职业快速增加，以中联重科为例，公司营收从2000年的2.45亿元增加到2012年的480.71亿元，年复合增加率达55%。
2012年至2016年，国内基础设施建造和房地产出资增速降温，工程机械职业呈现严峻的产能过剩，并在2015年跌入谷底，当年挖掘机全国销量仅5.6万台，较2011年下滑68%，企业大面积亏本。
2016年至今，在基建出资加速、存量设备更新以及机器代人趋势加快等多方因素影响下，工程机械职业景气量继续上升，曩昔四年间，中联、三一、徐工和柳工四家龙头企业的收入复合增速分别为41%、38%、36%和27%，企业运营业绩屡创前史新高。
中信建投证券以为，商场上普遍以为工程机械属于强周期性股票，其惯性思维正是源于2012年-2015年的职业周期，回顾此轮低谷呈现的两个核心原因：一是宏观方针转向，职业直接面对调控带来的压力;二是不少主机厂推出的零首付和低首付方针，很多产品流向资质较差的客户。由此判别，此前呈现的职业低谷没有重现的或许。
“工程机械职业景气量跟宏观经济高度关联，从国家‘两新一重’发展前景以及十四五规划的投入来看宏观经济是上升直线，我以为工程机械的动摇也是环绕国家发展主线震动向上的，至于动摇起伏则在于企业本身能否完成高质量稳健地增加。”中联重科董事长詹纯新标明。
三一重工总裁向文波在承受我国证券报采访时标明，工程机械职业不会再阅历像之前那样的低迷周期，一方面国家的宏观经济方针是稳定的，商场虽然会有一些动摇，但不会呈现之前那样较大起伏的跌落;另一方面机器替代人工的过程才刚刚开始，挖掘机作为一个工具，还有很大的商场空间。
“这种周期性的改变是不可避免的，对整个职业来说，周期性的改变与经济周期的改变密切相关。”山河智能董事长何清华举例说，2012年到2016年期间，我国挖机销量由十几万台下降不到5万余台，现在又到达30余万台，但比照欧洲的工程机械商场，他们虽然也有比较大起伏的动摇，但动摇起伏远远小于我国。
针对近期出售增幅的下滑，也有剖析以为，这并不足以证明新一波调整周期的到来。一方面，因为疫情影响，2020年的开工时刻整体延后，造成设备出售需求在后期会集释放，2021年二季度的同比增速被基数连累;另一方面，本年上半年，钢材原材料价格继续高位运转，催动不少企业年内屡次涨价，从而对出售发生一定的影响。
需求端：海外商场蓝海依旧国内商场大有可为
仔细观察近年来我国工程机械职业数据的改变，一大显着特征是，海外商场正日益成为新蓝海，国内国际双循环相互促进的新发展格式正逐步构成。
新华财经数据显现，2021年上半年，我国工程机械完成贸易顺差130.25亿美元，是上一轮景气高点2011年的9.11倍。2020年我国挖掘机出口量达3.47万台，是2013年的4.65倍，而同期国内销量增加2.79倍，出口增速显着快于内销。
现在，中联、三一和徐工的海外事务占比分别为5.89%、14.20%和8.26%，比照日本小松80%以上、美国卡特彼勒60%以上的海外事务占比，国内企业仍有较大提高空间，海外事务或将成为这些企业“拉平”周期的发力点。
“现在，中联重科的产品掩盖100余个国家和地区，在全球建立50多个常驻机构，并活跃在‘一带一路’沿线国家布局。2015年，中联重科入驻中白工业园后建造的中联重科白俄罗斯基地，现在已正式运营投产。”中联重科海外公司常务副总经理李宾说，公司正活跃调整优化全球工业布局和资源配置，打造海外事务新的增加极。
回看国内，工程机械商场仍然大有潜力。2019年，我国挖掘机保有量152.6万台，约为美国的2.7倍，日本的2.3倍。中金公司以为，虽然从绝对量上看，我国挖掘机保有量显着高于美国和日本。但从人均、单位国土面积以及单位修建业总产值的相对保有量比较来看，我国工程机械浸透率仍然较低：2019年我国每百万人挖掘机保有量为1,090台，远低于日本和美国的5,154台和1,707台。
从长远来看，跟着我国人口老龄化加重，机器代人将成为大势所趋。国家统计局数据显现，2019年，我国修建业乡镇单位就业人数达2270万人，同比削减16.2%，自2013年的2922万人继续下降，而2019年修建业乡镇单位就业人员均匀工资为6.56万元，同比增加8%，多年来继续上涨。业内人士估计，跟着劳动力缺少和人力成本上升，将带来很多的工程机械需求。
从短期看，中央政治局二季度会议在对当前经济形势判别上删除了一季度会议提出的“稳增加压力较小的窗口期”，标明下半年我国经济增加面对不确定性，财政方针新增了“推动本年底明年初构成什物工作量”的表述。这被商场解读为利好未来大基建，特别是工程机械职业的预期。受此影响，8月2日开盘后，股价继续多月走弱的大基建板块突然发力，三一重工、中联重科先后涨停。
除此之外，装配式修建的迅速发展给职业带来了新的盈余。据达丰设备的预测，估计到2024年，装配式修建的浸透率可以到达32.4%,相较于2019年的18.4%，接近翻番。
“中联重科已发展为全球最大的塔机制造商，市占率长期保持全球第一。”中联重科副总裁唐少芳说，装配式修建触及吊装大型修建结构件，这将给职业带来需求，特别是增加很多中大型吨位塔机的需求。
供给端：多元化布局智能化晋级数字化转型
从企业层面来看，多元化布局、智能化转型和数字化晋级正成为业内龙头企业抵抗周期动摇的普遍作法。
2001年起，山河智能切入航空领域，在飞机租赁、航空快运、无人机、轻型运动飞机等方面大展拳脚，开发了以山河SA60L轻型运动飞机为代表的多款填补国内空白的自主品牌通航产品;2011年，中联重科在业内率先布局农机工业，现在，农机和才智农业板块已成为公司三大事务板块之一，2020年完成收入超越26亿元，同比增加67%。
“除了农业机械和才智农业板块，高空作业机械在国内商场现在正处于快速发展期，根据中联重科此前堆集的技术、管理和资源优势，公司高空作业机械板块发展迅速。”据中联重科董秘杨笃志介绍，除了农机、高机、挖机等为代表的机械板块，以特种干混砂浆为代表的新材料板块也有望给中联重科拓宽新的盈余空间。
或许是阅历了职业低谷的阵痛，这些工程机械龙头企业在回归高盈余后将稳健运营摆在了重要位置。据了解，现在中联、三一等龙头企业未经过下降信用门槛来透支需求，整体事务质量显着优于此前。
现在，智能化、数字化、网络化、轻量化正赋能工程机械不断拓宽应用领域。在上海自由贸易试验区临港新片区的三一重工生产车间，每条生产线均匀7分钟就有一台挖掘机下线;在长沙高新区，总占地面积超一万亩的中联才智工业城已进入“边建造边投产”的阶段，经过建造超越7个全球领先的灯塔工厂，300余条智能产线，全域掩盖5G、首创职业20条“黑灯产线”，最终可完成产品合格率100%，生产周期缩短55%，每6分钟下线一台挖掘机;在中联重科工业互联网平台上，连接着全国各地的各类工程机械设备45万余台，经过数据实时传送，可在线了解到每台设备的实时状况和开工率情况，成为反映国家经济运转的“晴雨表”。
近年来，国内工程机械国产品牌商场占有率不断提高，以销量占比最大的挖掘机为例，国产品牌市占率从2007年的16%已提高至现在的69%。阅历了周期洗礼的我国工程机械，正经过产品和服务的不断晋级完成长期可继续发展。不少研究者判别，在稳中求进工作总基调下，我国工程机械职业的去周期化将成为长期趋势，职业的马太效应也将益发显着。
(本文转载自公民资讯)
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工程机械
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