文山电力百亿重组落地，并表后营收规模或将翻倍

日前，文山电力发表百亿重组进展，在8月末获得证监会批复之后，公司本次买卖之股权类标的财物过户手续已完结。跟着财物交割完结，公司称号行将改变为“南方电网储能股份有限公司”，简称“南网储能”，公司董事会及监事会也将提早换届选举。

长江商报记者注意到，因为此笔买卖在三季度完结交割，因而对于上市公司的成绩影响也将在三季报中体现。依据文山电力此前发表的重组报告书，在不考虑征集配套资金的情况下，本次重组完结后，2021年上市公司的经营收入和归母净利润将别离添加至48.65亿元、10.49亿元，增幅别离到达124.9%、6654.3%。

推进重组以来，文山电力股价大幅上涨。截至9月6日收盘，文山电力报17.74元/股，较重组预案发表前累计上涨1.5倍。

重组财物完结交割行将更名

南方电网再一次完结对旗下部分优质资源的整合。

回溯此次重组历程，2021年10月，文山电力首次发表重组预案，正式宣告启动对调峰调频公司的收购。今年5月初，此次重组草案落地，详细方案为文山电力以重大财物置换及发行股份购买的方法，置入调峰调频公司100%股权，并将主要从事购售电、电力规划及配售电事务的相关财物负债置出。

本次买卖中，调峰调频公司100%股权作价156.9亿元，文山电力置出财物作价21.04亿元，差额部分由上市公司以发行股份的方法购买，一起上市公司还拟定增募资不超越93亿元。

今年8月末，此次重组获得证监会核准批复。9月1日，文山电力与南方电网、云南电网签定《财物交割确认书》，确认完结置入财物的交给手续，调峰调频公司股权已改变挂号至上市公司名下。

一起，文山电力置出的财物文山规划公司、文山能投公司100%股权，以及上市公司在文山州内文山、砚山、丘北、富宁和西畴等五个市县的直供电服务和对广西电网百色供电局、广西德保、那坡两县的趸售电服务的相关财物和负债，均已转让或移送至云南电网名下。

接下来，文山电力将继续推进93亿元规划的配套募资，并继续完结与置出财物相关的部分权属过户挂号、债权债务搬运和员工安顿等手续。

而在完结股权交割之后，此前作为电力企业的文山电力，将正式向储能职业转型。换言之，南方电网已顺利推进旗下抽水蓄能事务和储能事务整体上市。

值得关注的是，跟着重组落地，上市公司的董事会和监事会将提早改选。调峰调频公司董事长刘国刚、总经理李定林以及多名南方电网公司出资企业专职董事被提名为上市公司董事。

此外，上市公司的称号方案改变为“南方电网储能股份有限公司”，证券简称也将由“文山电力”改变为“南网储能”。

并表后营收规划或将翻倍

对文山电力而言，此次重组将完结“面貌一新”。

材料显现，文山电力本是云南省文山州集发供用电为一体的电力企业。作为传统电力企业，近年来遭到疫情、电价动摇等因素影响，文山电力的成绩体现欠佳。

2020年至2022年上半年，文山电力别离完结经营收入18.81亿元、21.64亿元、11.62亿元，同比变化-18.88%、15%、11.05%;净利润1.11亿元、1575.79万元、1.02亿元，同比削减66.66%、85.77%、16.75%。

而调峰调频公司是国内最早进入抽水蓄能职业的企业之一，在职业中一直处于领先地位，且盈利能力及财物规划均远超越文山电力，因而此次重组也被商场视为“蛇吞象”式重组。

据上市公司发表的最新数据，2020年至2022年一季度，调峰调频公司别离完结经营收入46.56亿元、47.79亿元、12.96亿元，归母净利润9.1亿元、9.86亿元、3.06亿元。

其中，2021年调峰调频公司的经营收入、期末财物总额和财物净额，占上市公司的份额别离为220.89%、1057.09%和734.06%。

因为此笔买卖在三季度完结交割，因而对于上市公司的成绩影响也将在三季报中体现。上市公司此前测算，在不考虑配套募资的情况下，本次重组完结后，2021年上市公司的经营收入和归母净利润将别离在当时的21.64亿元、1575.79万元的基础上，添加至48.65亿元、10.49亿元，增幅别离到达124.9%、6654.3%;其2022年一季度的经营收入和归母净利润也将别离由当时的6亿元、9742.46万元添加至13.21亿元、3.13亿元，增幅120%、221.5%。

能够预见，此次重组完结，上市公司的财物规划及盈利能力都将有大幅提升。但需求注意的是，调峰调频公司对重要客户的依赖度较高，且存在大量的关联买卖。

2020年至2022年一季度，调峰调频公司前五大客户的出售占比别离为96.31%、96.42%、97.73%，且前四大重要客户均为其关联方。各报告期内，公司向南方电网公司的主营事务出售额占当期营收的份额别离高达93.95%、94.15%、95.96%。

不过，在双碳布景下，向储能等热门赛道转型的文山电力，自泄漏重组意向以来股价大幅上涨。

今年9月5日晚间公司发表行将更名消息后，9月6日封涨停，报收17.74元/股，较重组预案发表前7元左右的股价累计上涨1.5倍。