保利联手碧桂园 为什么要做分布式光伏？

在这样的布景下，保利和碧桂园两家龙头房企悄然建立了一家合资公司，但与房地产无关。

2022年9月底，由保利本钱和碧桂园创投联合孵化的保碧新动力科技有限公司(以下简称「保碧新动力」)的首个落地效果——位于上海界龙艺术印刷厂的光储充演示项目奠基。保碧新动力宣称，将力求于2026年完成8-10GW(百万千瓦)的装机量。

保碧新动力总经理、保利本钱股权出资部履行董事庞博对36氪表明，挑选新动力赛道的契机，一是2021年下半年起地产职业呈现结构性的调整，职业逐渐侧重于精细化办理和运营，影响到工业链上游许多的工业企业，对供给链也提出了精细化办理的要求。二是双碳改造、节能减排，成为势不可挡的趋势，散布式光伏是其间很好的解决方案。

在建立保碧新动力之前，两家公司现已对光伏职业有所布局。但与特斯拉Solar Roof房顶进入住所户用光伏商场的打法不同，具有先天住所资源禀赋的保碧新动力，没有挑选这条捷径，而是要进入工商业光伏动力商场——从零开始，跨界创业。

双碳风口

保碧新动力在上海界龙艺术印刷厂的房顶建造散布式光伏，是该公司首个光储充演示项目。

庞博对36氪表明，「从本钱和收益率的角度衡量，在整个新动力发电职业的各个细分链条里，散布式工商业光伏电站的收益率相对高，保碧新动力将要点开展工业和商业场景。」

惠誉博华工商企业部副总监唐大千以为，从现在中国电力发电格局来看，火电装机和发电量都占主导地位，在电量结构中优势稳固;但2020年以来，「碳达峰」、「碳中和」方针促使新动力发电及相关设备的装机量爆发。

Wind数据显现，2021年中国电力累计装机容量23.8亿千瓦，同比增长7.9%。其间，火电在装机结构中占有近55%的主导权重，水电装机占比次之达16%。而新动力新增装机主体方面，2021年中国风电、光伏别离完成新增装机4757万千瓦、5493万千瓦，累计装机增速各达16.6%、20.9%，新动力装机容量权重升至27%。

在光伏发电范畴中，依照建造规划方位划分，光伏发电体系分为会集式光伏和散布式光伏。会集式光伏发电体系首要指运用荒漠、山区会集建立大型光伏电站;散布式光伏发电体系首要指在用户所在场地或邻近建造运转，以用户侧自发自用为主、剩余电量上网且在配电网体系平衡调节为特征的光伏发电设备，如工商企业厂房房顶光伏发电体系，民居住所房顶光伏发电体系等。

天风证券数据显现，因会集式光伏电站建造起步时间较早，会集式光伏发电体系在整体光伏发电装机量的占比在65%左右，截至2021年末累计装机达198.5GW，仍占有光伏发电体系的主导，散布式光伏发电体系占比35%左右。

但从新增速度来看，散布式光伏发电体系的装机增速显著超越会集式光伏发电体系。散布式光伏的装机规划在2021年占比首超会集式，会集式和散布式的新装机增速别离同比增长21.7%、88.7%。截至2022年上半年，全国新增装机30.88GW，其间散布式新增19.65GW，占比超63.6%。

这得益于散布式光伏「大干快上」的职业政策。2021年6月，国家动力局启动散布式光伏整县推动工作，确认了包括676个县的试点名单。据天风证券报告剖析，依照每个县20万千瓦的开发规划计算，「整县推动」总规划估计超越1亿千瓦。后续散布式光伏的装机增速有望继续超越会集式光伏。

保利本钱自2021年下半年开始研究新动力职业，彼时「整县推动」的鼓舞政策刚发布，从现在散布式光伏装机增速来看，保利和碧桂园敏捷跨界踏入这一新式职业。

惠誉博华工商企业部副总监唐大千告知36氪，较新动力汽车赛道而言，光伏电池板的技能相对成熟，初始出资相对较低，且与地产主业具有必定协同效果。所以地产企业进入散布式光伏赛道的壁垒更低。

在商业形式上，工商业散布式光伏开发首要是房顶资源业主与开发商签定动力办理合同，或业主自投。以业主需求为导向，在电站建成运营后，所发电量依照必定电价折扣和电价方案优先供给房顶资源业主运用，或者支交给房顶资源业主必定的租赁费用。

保碧新动力把引入区域小股东的协作形式，使用至散布电站开发范畴中，该形式在房地产开发范畴使用成熟。保碧新动力以为，该形式可以充分调动区域协作伙伴资源，有助于加快项目拓宽，完成全国化布局。

跨界壁垒

建立「保碧新动力」，仅仅保利本钱和碧桂园创投在新动力商场协作的其间一环。

2020年5月，碧桂园和保利开展两家TOP5房企联合，二者年出售额算计超1万亿元，旗下CVC碧桂园创投和保利本钱一起发起建立「房地产工业链赋能」基金，方案分期征集总规划50亿元的资金。

基金要点出资两个方向：一是工业链上游的会集收买，二是工业链下流的物业途径。保碧基金表明，现在已是房地产范畴影响力最大、辐射面最广的工业链基金，也取得了不错的DPI(Distribution over Paid-In,投入本钱收益率)。

协作跨界进入散布式光伏范畴之前，保利本钱和碧桂园创投在光伏范畴各有侧重。

2018年，碧桂园酒店为旗下69家酒店添加了房顶光伏发电。此外，近两年，光伏发电以及上下流资料研发、技能解决方案供给商是碧桂园创投继续重视的赛道，公司出资了极电光能、蜂巢动力、墨睿科技等项目。

2022年6月，碧桂园创投参投了钙钛矿太阳能电池新锐企业「无限光能」，在光伏平价上网的需求下，传统晶硅路线功能提高已陷入瓶颈，钙钛矿尚处工业化初期，这是大幅降低度电本钱的重要路线之一，碧桂园创投董事总经理韦毅曾表明，当时是布局这一颠覆性技能的最好机遇。

庞博告知36氪，「散布式电站是一个毛细血管式事务，与有房顶资源的企业谈协作时，需求为不同的公司定制个性化的协作细项，与碧桂园创投联手，可以强强联合，愈加高效地渗透到毛细血管端。」

工商业散布式光伏，与地产开发及物业办理的商业形式思路有相似之处，电站开发商寻觅房顶业主资源，二者签定动力办理合同，在电站建成运营后，所发电量依照必定电价折扣和电价方案优先供给房顶资源业主运用，或者支交给房顶资源业主必定的租赁费用。

虽然房地产公司往往具有「广厦千万间」，但拓宽、获取光伏房顶资源也适当重要。惠誉博华工商企业部副总监唐大千表明，民企和央国企各有优势，民企的途径获取优势更强，有才能占有下沉商场，央国企在资金、品牌、资源上的优势更明显。

房地产企业跨界新动力职业，是否需求具有必定的高科技技能基础和前瞻性技能资源?唐大千以为，关键在于对房顶业主的议价才能以及后期的运营保护才能。

议价才能背后是整个工业链收买的话语权——最直接的比如是光伏发电涉及组件采买，这有或许会添加发电的本钱。

因区域自然条件、建筑结构、承重才能不同，房顶业主往往非常重视光伏企业的运营才能，供给系列解决方案，需求积累应对不同房顶资源的才能以及遇到突发问题的处置才能。

「以上问题可以经过从经历深厚的光伏发电企业挖人并组建专业团队解决，也可以经过出资、收并购上下流工业链企业解决」唐大千弥补称。

庞博对36氪透露，「现在保碧新动力已引入新动力职业团队，两边正处于事务磨合期，也在商场拓宽和项目办理方面储藏人才。」地产开发和散布式电站开发，在人才才能禀赋和事务流程办理上也有相似性。不过，在专业范畴层面，出资团队与新动力团队的安排协同和事务融合仍需时间。

保碧新动力当下也在培养生态圈资源。除了保利和碧桂园两边集团的工业资源，要点是归入更多的光、储、充工业链细分龙头公司。据了解，保碧新动力正在搭建工业途径并对外融资。

过剩危险

保碧新动力的开展现在聚集于商用光伏发电的拓宽。两家地产龙头公司在住所开发范畴的土地储藏面积都适当巨大，本是开发户用光伏的天然优势。根据2021年财报数据，保利开展、碧桂园土储别离到达1.8亿平方米、2.53亿平方米，在管物业面积超12亿平方米，但保碧新动力现在首要聚集工商业光伏发电范畴。

在美国，特斯拉正在测验大规划推行家用光伏房顶。36氪此前在《马斯克为什么「上房揭瓦」》中报导过：

早在2016年，特斯拉收买SolarCity，正式进入房顶光伏范畴。2017年，特斯拉初次推出BIPV房顶瓦片产品Solar Roof，但受限于本钱过高与装置难度过大未完成规划性使用。2019年10月推出的第三代产品Solar Roof V3，本钱下降起伏达40%，装置速度、功率密度、转化效率等也有大幅提高。

特斯拉方案在2022年第四季度重启房顶光伏项目，首个项目位于得克萨斯州奥斯汀伊斯顿公园的新建社区。房地产开展商Brookfield在该区域的许多房源都被打上了「特斯拉光伏套餐」的标签。

36氪了解，与特斯拉的思路不同，保碧新动力的方针是坚持以散布式电站出资为核心主业、以新动力体系解决方案供给商为长时间开展方向，向工商业业主供给绿能节碳服务。

保碧新动力总经理庞博表明，经测算，泛地产工业链散布式光伏电站潜在装机量到达46GW，保利开展与碧桂园可以辐射的优势范围大约5GW。

为什么不挑选家用光伏商场作为赛道切入点?

36氪经过业内人士了解到，一方面，这与户用发电的出资收益、运营本钱有关。由于消纳的原因，户用必须要添加额外的电网本钱，例如扩容、升压、储能等。此外，户用房顶光伏商场的开拓愈加细分，这代表着后期保护设备的压力也更大，事务形式更重。

另一方面，户用范畴的头部企业市占率较高，商场拓宽对后来者而言并不达观。有着「民营光伏电站之王」之称的正泰集团，户用光伏电站规划已超9GW，散布于安徽、甘肃、广东、河北等18个省区市。此外，天合、晶澳、晶科等民企以及国家电投、国家动力集团、华能、三峡、南网动力等央国企，都在这一商场厮杀。

事实上，工商业光伏商场上已有地产公司跑通了商业逻辑。在泛地产公司中，物流地产龙头普洛斯已在风景储能及科技一体化的新动力财物办理层面低沉布局。旗下散布式新动力事务子公司名为普枫新动力，其供给的散布式绿色动力解决方案已落地全国100多个园区，成为普洛斯打造新一代才智物流园、工业园、数据中心等基础设备的标准装备之一。

2022年8月，普枫新动力旗下一个散布式光伏发电项目并网，协作方为美的集团旗下的工业机器人制造商库卡机器人。该项目采用「自发自用、余电上网」形式，并网的一期项目装机容量2.54MW(兆瓦)，项目估计总装机容量为18.7MW，方案于2023年6月全容量并网，建成后每年可为工厂节约电费支出300余万元。

散布式光伏装机商场的竞争白热化，也呈现了局部区域的并网难现象。

散布式光伏建造门槛低、地点随机，增大了电网规划难度。全国新动力消纳监测预警中心2022年9月评价称，国内部分省市散布式光伏开发消纳承压。大规划开展散布式光伏将添加部分区域的体系调峰压力，引起输配电网与散布式光伏在建造布局、规划、时序上不协调的问题，一起会对电力体系的安全稳定运转带来较大应战。

而由于「整县推动」，工商光伏发电大规划并网也加大了各区域的体系调峰压力。中国宏观经济研究院动力研究所研究员时璟丽提出，现在散布式光伏在部分省份和地市乃至部分变电台区，呈现了高密度并网的态势。一些县域内，散布式光伏装机已超越当地平均电力负荷的一半。

国家动力局公示的动力监管投诉告发处理情况显现，2022年7-9月，新动力职业的首要投诉问题一直是散布式光伏并网难。

多区域的动力主管部门发布通告，称现在区内房顶散布式光伏发电建造处于无序开展状态，存在巨大的安全隐患和资源糟蹋现象，责令相关企业立即全面整理与出资方签定的光伏开发建造协议，并暂停推动。

关于散布式光伏电站，并网适当于完成房子出售的前提。假如一个工商企业的房顶资源建造光伏发电储能设备，彻底出于自用意图从而平衡或节约碳排，不必定非要并网运转。但只要并网买卖，才可以获得直接的电费收益。

并网窘境下无法完成收益，许多房顶业主便弃用光伏设备，散布式光伏电站就像楼盘一样，也或许大规划的过剩乃至烂尾。短期内，这将成为考验散布式光伏企业的最大应战。