从历史数据看，高炉开工率、粗钢产量在11月才会出现明显下降。因此，我们预计2016年10月粗钢产量下降幅度有限，11月粗钢产量将明显下滑。

　　楼市调控，钢材需求转弱

　　统计局数据显示，9月经济数据整体平稳，三季度GDP增速6.7%，与二季度持平。9月房地产**增速5.8%，环比上升0.4个百分点。但9月房屋新开工面积仅6.8%，比8月大幅下降5.4个百分点，是2016年以来的**值。由于9月房地产销售市场火爆，国庆期间二十多个城市先后出台楼市调控政策，10月以来房地产市场有所降温。预计后期房地产**增速将放缓。此外，今年钢市的“金九银十”旺季不及市场预期，进入11月，天气转凉，钢市整体需求转弱。

　　原料价格涨势放缓

　　螺纹钢本轮强势反弹主要是受到焦煤、焦炭强势上涨的推动。9月发改委曾多次组织大型煤企召开会议，旨在抑制煤价过快上涨，并于9月下旬启动了一级响应机制，日均增产煤炭50万吨。10月13日发改委新闻发言人赵辰昕表示，将适当增加安全高效矿井的产能释放，对符合特定条件的煤矿，今年第四季度可以在276至330个工作日之间释放产能。政策推动叠加利润**，后期煤炭供应逐步增加将抑制煤、焦价格。铁矿石当前港口库存维持在1亿吨左右，相对偏高的库存也将压制铁矿石价格。当前原料现货价格涨势明显放缓，钢价成本支撑力度将减弱。

　　整体而言，11月钢材市场将维持供需两弱格局，而当前原料价格涨势明显放缓，前期由原料端推动的钢价强势反弹或将接近尾声，钢价再度上行发力。此外，一旦煤炭先进产能大量释放，煤焦价格或将受到打压，螺纹钢、铁矿石或将步入下跌通道。　　环保、限产是贯穿2016年钢铁市场的关键词。相较于2015年的萎靡不振，钢市既肩挑去产能的重任，又在限产的推动下，多次刷新年内新高。四季度剩下的时间恰逢钢市的传统淡季，如果说6月至8月淡季不淡，那么年前这段淡季，钢市又该如何走呢?

　　从二季度至三季度，在钢价攀升走势下，大部分钢铁企业迎来了业绩翻身的契机。例如，沙钢股份10月21日发布三季报显示，公司1月至9月归属净利润1.31亿元，同比增长280.36%，实现扭亏。10月25日，宝钢股份发布的2016年三季报显示，公司报告期实现利润总额30.9亿元，环比二季度增长8.0%;前三季度累计实现利润总额81.1亿元，同比增长174.6%。公司对全年业绩持乐观态度，预计2016年度归属于母公司股东的净利润同比增长600%至800%。

　　2016年9月，全国20个城市5大类品种钢材社会库存合计环比继续回升，其中线材、螺纹钢库存仍是升幅较大的品种。库存总量864万吨，环比增加66.8万吨，上升8.38%，较去年同期相比下滑3.43%。其中钢材市场库存总量769万吨，环比增加63.6万吨，上升9.01%，同比下滑4.34%;港口库存95万吨，环比增加3.2万吨，上升3.49%。

　　建筑业和制造业属于钢铁行业两大用钢行业，其中制造业普遍面临产能过剩、整体盈利有所改善但仍需去杠杆，企业**积极性难以提高，这与民间固定资产**持续保持低位一致，预示着整个制造业难有增长空间。**建筑而言，房地产销售虽有所下滑，但销售往往**新开工半年左右，预示着下半年具有可持续性，****主导的基建保持稳定概率大，且三季度**有利于建筑业，用钢量也将阶段性集中体现。

　　剩下的两个月，正值北方需求淡季，且从目前北方雾霾天气来看，后期供暖整体开始后，雾霾天气或持续增加，那么限产令或再次成为冬季北方的“**”。钢铁去产能有望11月全部完成，那么在需求尚无增长的情况下，后期依靠政策拉涨的可能或有所减小，淡季不淡的情形或难再现，但价格大涨大落可能性不大，窄幅震荡或频繁出现。　　2016年三季报披露已经接近尾声，今年，钢铁行业从前年及去年的产能过剩，到今年因供给侧改革以及淘汰落后产能部分企业恢复盈利能力，无疑已经成为了焦点行业，而一直被誉为不如“卖白菜”的钢企终于也有了“翻身”的底气。数据显示，今年1月份至9月份，中钢协会员钢企营收总额达到1.99万亿元，同比扭亏，利润252.06亿元。