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截至本周二收盘，大商所的铁矿石期货收涨3.2%、达到了2013年合约上市以来的**点，且日内一度触及741.5元/吨的高点，自2016年年初以来的累计涨幅达到了258%。一言以蔽之，这是铁矿石在追逐螺纹钢期货的走势。
螺纹钢周二收于3589元/吨，日内一度触及2014年2月以来的**点，自2016年年初以来的涨幅也略超**。钢材价格上涨的主要推动力，是在基础设施建设的同时，中国**为了削减过剩产能和改善环境而关停并转造成对供应的担忧。
然而，虽然需求的确因为基础设施建设扩大而提高，而钢材产能也在削减过程中，但是市场上并没有供应短缺的迹象。首先，世界钢铁协会(World Steel Association)周二公布的数据显示，中国的粗钢产量在1月达到了6720万吨，同比提高7.4%，这意味着产量依然高企。
库存方面，截至2月17日当周，螺纹钢的库存已经达到了839.7万吨，委近两年以来的**点，是去年11月18日350.8万吨的近期低点两倍还多；铁矿石的情况也很类似，截至2月17日当周库存激增到了1.275亿吨，是2004年以来的对高点。
虽然作为在2020年前关闭1.5亿吨过剩产能的**步，2016年已经关闭了约4500万吨的过剩产能，但是很明显，关停过剩产能对中国炼钢行业产量的冲击为零，没有影响到产量的增长。实际上，效果甚至可能是相反的，因为被关闭的都是老旧、效率低下而长期亏损的产能，而现存的产能盈利能力更好。那么，在中国国内没有供应问题的情况下，库存会让行情回调吗？
近几个月，中国的钢产量和铁矿石进口量是同步提高的。由于钢产量在高利润的**下再度抬头，铁矿石进口的上升，1月9200万吨的进口量是史上**高的水平。但是，库存和价格齐涨显然是不符合常规的。在某个时候，在港口和交易所积压的钢材和铁矿石库存一定会扭转市场情绪，但是我们无从知道究竟是何时了。
一般来说，库存高企的时候行情都会迎来下跌，但是过去5年的行情有很大的噪音，因为铁矿石和钢材供应量供应过剩太过严重，现在才缓解下来。不过必和必拓(BHP Billiton)**执行官麦肯锡(Andrew Mackenzie)对铁矿石的前景依然很谨慎。他周二对媒体表示，必和必拓作为全世界第三大铁矿石生产商，在短期内观察到了下行风险，因为中国钢材需求增长不够快，而高港口库存和增加的低成本供应源都使之雪上加霜。
总的来说，目前纸面市场还很开心的忽视着库存情况，但是两者的对撞可能会导致行情的尖锐逆转。
