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IPN8710防腐钢管价格仍较去年同期高出近14%，2月21日现货报价更是冲高达到年内纪录94.86美元。瑞士信贷认为，近期内铁矿砂价格攀升，主因中国钢铁价格走强，而非铁矿砂基本面情况转好。该行分析师说，钢铁价格上扬，促使钢铁厂补充IPN8710防腐钢管库存，全速生产。钢铁需求**强的建筑旺季还没到，钢铁价格应能继续在**徘徊，所以瑞士信贷预期，今年上半年IPN8710防腐钢管价格仍将维持在90美元以上，之后在供应过剩的市场背景下稳步回落。
库存爆满只进不出年内或将狂跌30%
然而截止3月3日，中国港口的IPN8710防腐钢管库存已达1.301亿吨，再破新高。对目前价格抱怀疑态度，认为高杠杆投机行为导致IPN8710防腐钢管价格飞涨、泡沫破灭或将**的分析师大有人在。佳富龙洲(G**ekal)分析师RosealeaYao和ArthurKroeber预计，IPN8710防腐钢管价格将在2017年下半年狂跌30%甚至更多;而汇丰银行(H**C)的分析师更认为，2017**季度IPN8710防腐钢管价格**会跌破生产成本，以出清中国港口的巨量库存。
过去几个月中**令矿工、大宗商品分析师和****跌眼镜的，莫过于IPN8710防腐钢管价格的大幅攀升，较14个月前低点上涨一倍之多，突破每吨90美元。不过6日每吨现货报价一个月来**跌回90美元下方，有分析师警告，新晋市场供应、高筑的铁矿库存和市场需求的不足，都可能导致今年下半年IPN8710防腐钢管价格暴跌30%。
IPN8710防腐钢管狂欢不再价格跌回90美元下方
汇丰团队认为，“IPN8710防腐钢管价格需要长期低于边际生产成本，才可能迫使生产停止，让市场重获平衡;供应侧趋于饱和，IPN8710防腐钢管供应商目前超出长期生产边际以外的收益，毫无经济根据可言。”除了中国港口与日俱增的IPN8710防腐钢管库存，随着印度和巴西淡水河谷逐步增加产量，新晋市场供应带来的基本面压力也将迫使IPN8710防腐钢管价格下行。
始作俑者是大连商品交易所的杠杆投机交易
而佳富龙洲的分析师则指出，IPN8710防腐钢管此前暴涨的始作俑者，来自于大连商品交易所的投机交易。大连商品交易所的IPN8710防腐钢管期货交易规模，已超过实体市场逾30倍，带动惟利是图的交易方和生产厂家在中国港口囤积巨量IPN8710防腐钢管，而完全无视市场需求的增长是否与之匹配。随着产业周期放缓，今年年内的需求预期也见疲软，佳富龙洲认为在某一结点投机泡沫将破灭，IPN8710防腐钢管价格将大幅下挫30%甚至更多。
当前各大港口IPN8710防腐钢管库存积聚的速度，要远大于卖出的步伐。人民银行若收紧货币政策，提高政策利率，投机炒作的成本将会大增;而一旦经济工作会议和**工作报告中维持市场稳定的政策信号落实，严厉打击影子银行这个投机融资的主要资金来源，投机者或将**大量抛售库存，导致囤积已久的IPN8710防腐钢管涌入市场，届时原材料市场将面临大幅动荡，价格或遭受重创。
值得注意的是，虽然中国是全球钢铁大国，但铁矿石却高度依赖进口。全球铁矿石资源资本掌握在巴西淡水河谷、必和必拓和力拓手里，供给端呈明显的垄断态势。2015年，中国铁矿石对外依存度**突破80%大关，达到84%。2016年，对外依存度再度上升，预计达87.3%。
而中国国产矿受制于成本高企，铁矿石步入下行周期之后，**挤出市场。目前，国内矿山生产成本高的可以达到80-100美元/吨，较低的也需要50-60美元/吨。过去的几年时间里，国产矿关闭了至少3成，由此造成中国铁矿石对外依存度越来越高。
即使铁矿石价格已恢复至部分国产矿复产水平，但要在短时间内实现复产却有诸多阻碍。中型矿企中国罕王(3788.HK)的**潘国成日前对外称，“相当多的中国铁矿石企业正计划重新打开矿山。”潘国成预计，如果价格再在80美元之上保持六个月，那么其中近半数矿场将重启。然而，业内分析师对澎湃新闻表示，“在2014年、2015年退出市场的矿山，由于开采手续、设备、人工等限制条件，目前复产只是停留在计划阶段，真正复产**快要到5、6月份。
